天使投资，创业者什么时候可以远离，什么时候必须拥抱？

彭晶辉 |MC创投梦工场创始人

活动：2016年10月23日 “玩出人生的新境界 我的环球80天” 笔记侠作为合作方，经主办方与嘉宾审阅授权发布笔记；嘉宾照片来自V.Photos，PPT来自嘉宾。

笔记：笔记侠 深度好文： 3305字 | 5分钟阅读

笔记之前，请先思考：

• 为什么天使投资会在2012年一下子火起来？

• 为什么说天使投资没有遇到资本寒冬？

• 天使投资的核心和基础是什么？

• 创立企业，什么时候需要借助资本的力量？

• 投资人分类有哪些？成功投资人的标准又是哪三条？

大家好，我叫彭晶辉，外号老麦。首先我想讲一下资本寒冬。

在中国，2012年之前是没有天使投资这个概念的，2012年天使投资火了，2013年双创来了，2014年投资泡沫到了，2016年资本寒冬了。

天使投资为什么在2012年会火？

其实跟整个国家战略有关系。在2010年之前，房地产行业是巨大的蓄水池，到了2012年，房地产行业已经吸收了大量资金，让其沉淀下来了。但其实国内的老百姓手里还有钱的，只是这些人把钱放在银行里，不产生什么作用。

天使投资热潮，就是因为国家鼓励“双创”，希望“双创”扮演另外一个房地产行业蓄水池的角色。钱投入进来，马上就会到市面上流通，不会产生太大的通货膨胀。当有钱的企业家，希望他的财富保值增值时，每一个热门的行业都会往里面进入，因此催生了天使投资行业的火热。

1、先说创新

在淘宝做电商的，为什么不进行创新？因为创新的收益太低。电商现在拼的还是价格战，这个时候不会有人去创新。但不创新又没有活力，所以国家要倡导所有人都来参与创新。

2、再说创业

2012年，天使投资刚火的时候，创业者的感觉是我有概念、我有想法，我就可以获得融资。但当时投资界，国内的天使投资人、职业投资人一共不到两千名，真正职业投资人中做得比较好的也就几百位。剩下的大多数投资人和创业者都一样，是试探性的参与，看看做创业、做投资是不是比上班好一些。

大量的非专业创业者和投资人融入进来以后，出现一个情况：所有的估值被抬高。一个创业者首轮融资，估值就是三千万、五千万。

估值来源是什么？不知道。

企业为什么值这个钱？创业者也说不出来。

在2012到2015年的时间段，投资界现状是“不清楚没事，我照投你”。创业者无限地增多，投资人无限地增多，热钱都往里面涌的时候，所以泡沫来了。

国际的经济趋势对国内的创业投资，尤其是天使投资产生不了影响，因为太远了。今天的天使投资环境就是好的项目融天使轮，没有任何的寒冬，也没有什么泡沫，但是如果在你的行业生意本质没有做好，就等于给你推到贼船上去，下不来。

作为创业者，在创业之初一定问自己：为什么融资？你要的究竟是钱，还是融资？

资本寒冬对融资的影响，主要是对后面的B、C轮，而对早期创业没有影响。好的项目还是应该能找到好的投资人。死掉的投资人一定是应该死掉的，创业项目一定是要回归理性的，所以只要项目好，今天坚持在路上的投资者投钱比谁都快，所以没有寒冬。

今天开玩笑说的一段话：“大众创业”其实已经完成，但“万众创新”还在路上。大家一窝蜂涌上来的形势已经差不多大头了，但是真正创新的东西是没有寒冬的。2015年对投资界、对科技初创企业的投入是102亿，是2014年的3倍。

再来看组数字，投资的资金总量国内有六万亿，但每一年投资额在五千亿，并购企业投资是1.5万亿，还有那么多的钱在等着投出去。因此从整个趋势来说，大家不需要考虑寒冬的问题，虽然有很多泡沫，但是接下来的很多投资人被逼在路上，他一定会来找大家，找好的项目投资。

天使投资是个什么行业？好的投资人一定有投机的成分在里面。但是只做投机的人一定不是好的投资人。好的投资人是善于发现创意和商业价值的，所以做创业项目也一定要看到国内的现状，今天再做O2O，如果你是投资人，会去投吗？如果你都不会投，那投资人肯定更不会投。

投资的本质是提供靠谱的钱给靠谱的项目。投资的基础是生意，创新是核心，概念是模式，赚钱是硬道理。

1、投资的基础是生意

但有人会问：为什么滴滴打车的模式可以烧三年？这就需要大家衡量一句话：你想赚短期的钱or想赚长期的钱？

无论如何选择，你一定要赚钱。京东今年不赚钱，是因为有无数的钱支撑它，这是赚长期的钱。如果我们的创业者口袋里就5万块钱，融了10万，一共就15万，你的团队每个月花几万块钱，你觉得你应该是赚长期的钱还是短期的钱？一定是赚短期的钱活下来，然后摸索长期的钱。

2、投资的核心是创新

今天和别人做生意，拼的不再是我们父辈拼的人脉、喝酒，而一定是创新。今天已经不再是那个赚点钱开个分店，就能做大规模、持续盈利的时代了。

3、投资的概念是模式

概念可以理解为创新的一个符号，很多人在讲自己做了一件什么样的事情时，跟投资人、客户、自己的团队讲了一堆，没有讲清楚，就是因为你没把创新形成一个模式去孵化、去传播。

赚钱是硬道理。没有投资人会拒绝赚钱的行业，所以大家无时无刻要想到你做的项目怎么赚钱。

有一种公司一直延续传统思维在做，但每年能够有一两百万收入，这个时候，我觉得需要思考，是继续按照传统思维做，还是选择更创新的做法？我们一直鼓励的创新思维是：

• 建立好关系；

• 找好的团队；

• 做好战略。

为什么企业需要融资，需要和投资人在一起呢？有人觉得投资人融完资就没事了，其实并不是。很多时候一个投资人在过程中会带给你最大的帮助。

可以用宠物医院的案例来说明：

宠物医院是一个新兴的行业，因为它跟养老行业相关，老人特别喜欢宠物，所以这两年宠物医院特别火。它也不像我们给人看病需要很大的场所，可能就是一个门店。

但在经营中，经营者会思考，我是一家店一家店地开，还是赚了钱再开店？以前可以赚了钱再开，但在今天不太可能。因为重度垂直是让你死不了也活不了的，每天就是给猫洗澡。

这时很，多人会跳出来做宠物药品供应，这也是个方向。但是又会产生新的竞品，连锁品牌。当你的竞争者不来自于你宠物行业本身，它有一部分是专门并购宠物医院、宠物药店，它不让你有饭吃，你根本想不通，不赚钱的事情，他为什么要做？人家就是在做，所以我们思维必须升级，这是非常重要的一件事情。

大家相信滴滴打车所有的创始人团队都是世界最顶级的吗？不可能，任何一个团队都不可能在初期就汇聚世界最顶级的人。只要趋势对了，你的团队再笨，在一个高速发展的管道中，你的团队人员就会成长更快。

这就是风口和趋势的作用。趋势到了，时间到了，投资才会刚刚好，后面考量的才是团队，人的因素。投资不可能投一个30年后才会火的产品。

这个寒冬相当长，尽管我们知道没有那么严重的寒冬。但2016年开始，投资行业开始都在做细分市场。前两年投资人经常讲我投O2O、TMT、教育、医疗，今天他会说我只投两项。

在投资行业不断细化的今天，大家找投资人的时候，一定要注意了解投资人专注哪个行业。如果没有了解，花了时间和精力也是做不成。投资人不可能了解所有行业。但如果你不知道投资人是分行业的，你不知道投资人是分投资范围的，你也不知道见投资人还可以见第二次第三次，你也就没机会了。

潜力投资人，可能是兼职做投资的，本身就职于不需要IPO的企业，这类投资人在创业大街上就能找到，包括最活跃的但知名度不高的进阶投资人群体。

顶级投资人、知名投资人、职业投资人，都有自己一套系统的投资方式，但职业投资人可能在创客工厂能找到，知名投资人在创投大会上能找到，顶级投资人就需要去小的老乡会才能找到，因为他们从来不在公开场合露面。

投资人其实和创业者是一样的，他们缺项目、缺圈子、缺资源。投资人成功有三条：

第一，是独特的项目来源；

第二，足够的资金体量，像打老虎机一样，持续投币才是赢的基础；

第三，最重要的是圈子。

总结一下国内天使投资的趋势：

• 资金总量一直存在；

• 天使融资依然容易，没有想象那么难；

• 回归生意本质，才有可能融到资本；

• 创业者要认清自己是否真的需要融资。

资本的寒冬，不论是大机构故意造的局也好，催生了泡沫也好，其实也间接引发创业者去反思自己想到底该不该创业。在需要融资时，先好好梳理一下自己的项目，做好一家企业不一定需要天使投资，如果你要的只是资金，就不要去找投资，如果你要的是投资，你就要做好长期的准备，只要项目发展得好，没有一个投资人会让你轻易下船。生意和投资的逻辑就在这里。

谢谢大家！

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原文始发于微信公众号（笔记侠）：天使投资，创业者什么时候可以远离，什么时候必须拥抱？